Los fondos de inversión usarán al Deutsche Bank para presionar a IAG
El banco desembarca en Vueling en representación de los hedge funds, que quieren sacar tajada de la OPA
Deustsche Bank tendrá un papel esquizofrénico en la OPA de Vueling. La institución alemana es el broker habitual de International Airlines Group (IAG). Tiene encargada la vigilancia de la evolución de los títulos del conglomerado aeronáutico y la gestión de emisiones o recompras de acciones. En resumen, administra la autocartera.
Por otro lado, ha tomado posición en el capital de Vueling en representación de varios fondos (hedge funds). Por encargo de grandes inversores, ha comprado en los últimos meses hasta el 4,3% del capital de la aerolínea presidida por Josep Piqué.
Fondos ocultos
Tras la operación está, esencialmente, OFI Risk Arbitrage, según ha podido confirmar 02B en fuentes del mercado. La firma se especializa en operaciones de compra o fusiones una vez anunciadas. Sabe mover hilos para lograr que las primas originales mejoren. Con esa estrategia obtiene los beneficios.
La porción acumulada por el banco alemán durante las últimas semanas decantará el éxito de la oferta lanzada por IAG en noviembre. Si no recibe ninguna instrucción adicional y juega a favor de su cliente habitual, el grupo propietario de Iberia y British Airways se quedará con Vueling con un desembolso de poco más de 100 millones. El descontento en los mercados será mayúsculo.
Coordinación
Otros fondos ya presentes en Vueling han maniobrado para que IAG mejore las condiciones. Optimux, Farringdon y BNP Paribas consideran insuficientes los siete euros ofrecidos por título.
Los tres accionistas estarían ahora coordinándose para actuar con OFI Risk a través del banco y ejercer mayor presión. Si se alcanza el acuerdo, el Deutsche deberá cumplir con el mandato de su cliente y frenar la operación planteada… por otro cliente.
Los números cuadran: Deutsche Bank (4,3%), Farringdon (3,3%) y BNP (3,2%) suman el 10% de capital que podría dar al traste con la aceptación mínima del 90% a la que IAG condicionó la operación.
¿Aliado de IAG?
Si el grupo dirigido por Willie Walsh deshace el listón, posibilidad que se mantendrá abierta hasta cinco días antes de la operación, podrá controlar el 51% del capital sumando la parte del Deutsche. IAG tiene el 45,8% de Vueling a través de Iberia. Según Expansión, el banco alemán podría favorecer a su cliente histórico y darle la mayoría de control con su 4,3%.
